瓦尔拉斯一希克斯一帕廷金传统力求解释，经济运行中为什么要有货币？这是一个看似简单但实际上非常复杂的问题。按照希克斯的解释，在瓦尔拉斯均衡模型中是不需要货币的。希克斯用一个简化了的商品交换模型一一集市日交易模型来课明这一问题。该集市日交易市场在早晨开放，交易者带着各自准备交易的物品来到集市，在整个集市日中他们只是讨价还价，并不买进或者卖出他们要交易的物品。他们讨价还价所议定的价格以契约的形式记录下来，这些契约是有条件的契约，只有价格使得整个市场都出清时，这些契约才在集市日结束时兑现。也就是说，只有议定的价格是均衡价格，按照该价格，所有的交易者能卖出他们想要出售的全部物品，并购买到他们想要购买的全部物品时，契约才兑现。由于在集市日结束、均衡价格确定之前，交易中并没有进行物品的具体交易，交易是在集市日结束时才进行的，因此，在瓦尔拉斯均衡模型中交易是同步的，所有交易是在同一时间同步完成的；所有的信息在集市日的讨价还价中充分传递，均衡能够实现，因而，交易者不需要货币作为交易媒介，也不需要任何价值贮藏的手段，货币不起作用。

帕廷金通过时间因素和交易的非同步性的引人，扩展了瓦尔拉斯均衡模型，从而在瓦尔拉斯的一般均衡理论中加人了货币。帕廷金作了这样一个假设，“虽然有条件.转载注明海口企业网站建设www.hiSosi.com.的契约是在集市日期间作出，并在集市日结束、均衡价格确定时固定下来的，但物品的买卖并不是立即进行交换的。所有买卖的物品是在下一次集市日之前的一周中的任何时间内交付并得到的”①。这样一来，尽管交易者确切地知道他所买进和卖出的商品价值相等，但他并不知道买进和卖出是否在同一时间进行。如果两者不同时进行，交易者就必须以货币的形式保存他们的一部分财产，这样他才能应付交易时间的不同步可能给他带来的问题，即避免在出售物品之.前购买商品所可能出现的支付困难。这样，帕廷金通过引人一个交易的不同步性的假设，将货币引人了

①[美]劳伦斯‘哈里斯著:《货币理论》，中国金融出版社1989年版，第14页。